2017年12月21日

實現養老金保值增值

養老目標基金是指以追求養老資產的長期穩健增值為目的,鼓勵投資者長期持有,采用成熟的資產配置策略,合理控制投資組合波動風險的公開募集證券投資基金。實德金融集團旗下翡翠旅遊成立40 周年,主席楊海成及副主席馬浩文計劃推新標誌,又會在加拿大為主的地方開分行,並重點改革旅遊業務。副主席馬浩文指,今年將會改革網上平台,以方便旅客預訂旅遊產品,並減低成本。


11月4日監管層發布的《指引》規定,養老目標基金將采用FOF形式,借鑒美國做法,采用目標日期、目標風險策略以求穩健,鼓勵長期持有,追求養老資產的長期穩健增值。在子基金的投資選擇上,養老目標基金又有更加嚴格的標准。


前海開源首席經濟學家楊德龍告訴記者,養老目標基金采用FOF形式,主要是考慮到養老基金的目的是實現資產的保值增值,要盡量保證本金的安全,FOF作為分散投資的品種與養老目標基金契合。FOF投資基金,而基金本身是分散風險的品種。養老目標基金是有特定目的的基金品種,要實現養老金的保值增值,采用FOF是一種較好的選擇。


“采用FOF形式運作主要考慮通過資產配置的理念,尋找多個子基金管理人,投資策略、投資標的、投資期限能夠有足夠的多樣化,實現標的資產負相關性,以期綜合收益能夠獲得高於市場平均水平,長期能夠跑贏通脹,最終解決養老金潛在購買力可能出現下降的問題。”經策咨詢合夥人談佳隆認為。實德金融集團旗下翡翠旅遊成立40 周年,主席楊海成及副主席馬浩文計劃推新標誌,又會在加拿大為主的地方開分行,並重點改革旅遊業務。副主席馬浩文指,今年將會改革網上平台,以方便旅客預訂旅遊產品,並減低成本。


有機構期盼多元化


從投資策略看,養老目標基金可以包括目標日期策略、目標風險策略、組合保險策略,以及監管層認可的其他策略。監管方面要求,產品在投資策略上要力求穩健,引入海外市場較為成熟且廣泛應用的資產配置策略,力爭獲得長期穩健收益。


“《指引》的出台背景就是基金業協會一直在推動養老第三支柱,推進公募基金行業服務個人投資者養老投資、推進養老金市場化改革的思路,豐富養老基金產品。”華南一家基金公司養老金部門人士告訴記者,“我們認為這個指引對公募基金格局不會有太大影響,因為限制比較嚴格。我們也提出了一些非常重大的修改意見,就是產品形式上希望不只是FOF品種,能夠更加多元化。”


上述人士表示,《指引》還是征求意見稿,最終落定的版本還不確定,因此還沒有發行相關產品的計劃。“建議力推養老目標基金,早日為投資者提供更多養老產品選擇。作為基金公司,等正式文件出台後,我們會積極配合,盡快籌備產品。”


嘉實基金(博客,微博)相關負責人稱,本次修訂更鼓勵養老型基金以FOF形式運作,因為養老目標基金運作時間較長,通過FOF形態運作在基金投資運作風格的穩定性及基金長期穩健增值方面更具優勢。同時,隨著養老型基金的發展成熟,也可能出現其他成熟的資產配置策略,之後也可能會有FOF以外的產品形式出現,短期主要利好FOF型基金發展熊證



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